2025年上半年的房地产行业仍然无法摆脱“收入压力”关键字。根据东方财富的公司和财富网络公告，北京新闻贝克金融公司（Beikike Beike Finance）遵守了20家常见房地产公司的数据，并发现该行业的总体毛利率进一步下降至11.26％，并且“低毛利润利润”的现象变得更加深入。房地产公司之间收入的差异越明显。顶级公司依靠不同的企业来稳定基本收入，而一些房地产公司遇到的风险是扩大损失的问题，而行业的收入模式是重新估计。一些公司依靠不同的业务来稳定收入，而危险公司的威尔格损失正在扩大。毛利率对于在深层行业调整期间观察更为重要。在2025年上半年，诸如p之类的因素奥利利的变化，供需以及高成本相互关联，直接降低了房地产公司的总收入水平。从20家典型房地产公司的业绩来看，毛利率显然与三个梯队不同，头部和尾巴之间的空间很大。特别是对于20家房地产公司而言，毛利润率的前三名是新昌控股，中国资源土地和合力房地产，分别为26.85％，24％和17.46％，分别为5.25％，1.72％和3.2％。如果我们查看高收入总收入的原因，那么“非发展业务”的贡献尤其重要。以新金控股为例，“住宅 +商业”双轮驱动模型取得了惊人的结果：商业运营的总收入为69.44亿元人民币，同比增长11.8％；租赁和管理业务的毛利润为45730亿元人民币，WHICH在去年同期提供了公司的总收入从57.21％到77.06％；租赁的毛利率和所有者管理的毛利率已达到71.20％，这继续为公司的整体收入做出贡献。发展和销售房地产的毛利率仅为7.96％，与去年同期相比，降低了2.97％。中国资源土地是今年上半年的“国王国王”，净收入归因于共享者118.8亿元人民币，同比增长16.21％。其收入的逻辑类似于新昌控股，常规业务贡献是出色的。在2025年上半年，中国资源土地的综合毛利润为24.0％，同比增长1.8％。其中，业务发展和销售的毛利率为15.6％，每年增加3.2％；运营房地产商店的毛利润余额NES为72.9％，同比增长1.4％；运营房地产业务（不包括酒店）的毛利润率为77.8％，同比增长0.4％。 Poly Development，Vanke和中国海外房地产是最初的营地和中国资源土地收入，毛利率分别为14.64％，9.97％和17.4％。除新金控股，中国资源土地，中国海外房地产和中国金玛的毛利润率在16％至27％之间，其他房地产公司的观点除外，其他房地产公司在15％以下，中国的毛利率在15％以下，中国商人Shekou Shekou Shekou 14.38％，在huafafa 14.16％，GREENENS，GRENEN，GRENENE，GRENENE，其他房地产公司的毛利率在16％至27％之间。 13.17％，国际江国际（Jianfa International）12.89％和宾州集团（Binjiang Group）12.24％，Yuexiu房地产10.64％。尽管这些梯队公司并未损失损失，但其收入额非常压缩。最关心的是GR乡村花园，Sunac China和Shimao集团等受伤房地产公司的OSS利润率分别为-8.9％，-10.43％和-6.2％。以Sunac China为例，在2025年上半年失去了毛额，约为20.8亿元人民币，去年同期，严重损失近18.1亿元人民币的增长近2.7亿元。毛利润率为-10.4％，去年同期的毛利率降低了-5.3％。关于总损失的日益增加和毛利润率的崩溃，Sunac China在财务报告中解释说，这在很大程度上是由于该集团所有权收入的下降以及财产的毛利率低 - 萨莱斯产品在上半年中期提高。新城市的增长率导致增长率，长期下降了近8个百分点。根据每年的变化酌情决定，毛利率为20个共同的实际e州公司显示出“ 10升和10下降”趋势的变化。一些公司反对这一趋势，一些公司的收入也很难。谁在上升？谁倒下？ Ayon sa mga istatistika mula sa mga mamamahayag, 10 mga kumpanya ang nakakita ng paglago ng taon-sa-taon, lalo na ang Xincheng Holdings, Poly Real Estate, Shoukai Shares, Binjiang Group, China Merchants Shekou, atbp Ang gross profit margin ng 10 mga kumpanya ng real estate ay Tumanggi Sa Taon-sa-taon，Na Ang Longfor Group，中国Sa Ibang Bansa房地产，Yuexiu房地产，乡村花园，Sunac China，Huafa Co. Poly等。在毛利率下降的10家公司中，毛利率下降，长期以来一直遭受最重要的下降。在2025年上半年，Long For Group的毛利润约为74.2亿元人民币，毛利率为12.63％，而去年同期为96.4亿元，占同一时期的20.57％便于23％和7.94个百分点。 Longfor发出警告，然后在发布之前发出了收入的警告，该警告指出，收入崩溃是房地产业务利润率崩溃的主要原因。但是，应该指出的是，其运营业务的毛利率仍然高达77.7％，同比增长2.3％，其服务业务的毛利润率几乎为30.0％。可以看出，非开发业务仍然为Longfor提供收入缓冲，但是很难抵消拖延短期发展业务的拖延。除Longfor外，乡村花园的毛利率，Shimao Group和Sunac China的毛利率分别下降了7.23％，6.2％和5.15％，进一步崩溃到了负收入范围。中国国外的房地产始终以“稳定收入”而闻名，在今年上半年也达到了新的低点，降至17.40％，降低了4.6从同一时期到2024年的6个百分点，2024年的水平甚至不到17.70％。领先的房地产公司的收入压力增加。此外，2025年上半年Yuexiu房地产的毛利率约为10.64％，一年下降了3.08个百分点。 Huafa Co，Ltd的毛利润率。PolyDevelopment的毛利率为14.64％，同比下降1.38％。中国金玛的毛利润为16.16％，而去年同期为16.25％。低毛利润行业是持久的正常，明年可能会有“边际改善”。从对该行业的洞察力，毛利率的崩溃已成为房地产公司的“常见问题”。 CRIC数据显示，2024年，普通毛利润率为50个提示的房地产公司仅为10％，同比下降了2％。与股份相关的净利润率和净利润持有人的占-9％，并且处于州损失。在2025年上半年，房地产公司的总体业绩只是这种趋势的延续。 Jingjian Consulting的创始人Zhang Hongwei坚持认为，毛利率的崩溃成为该行业普遍面临的共同特征。尽管明确定义了去年第四季度“停止下降和稳定”政策的基调，但在政策的进展下，从去年的第四季度到今年的第二季度，彻底介绍了一系列的支持政策，市场上的交易量开始了一系列的回顾，住房价格至少狭窄。但是，市场上的积极变化的流通尚未反映在公司财务报告中。从今年上半年的财务报告数据来看，总体情况仍然显示出下降的结构。主要原因是当前的财务报告直到反映了过去两到三年的项目的结果，当时的一般市场有些懒惰。关于毛利率毛利率的未来趋势，张·洪维（Zhang Hongwei）表示，从明年下半年开始，从去年第四季度到今年第二季度的项目可能会逐渐包含在财务报告会计中，这预计将推动特定的毛利润率提高。 “但是必须明确的是，这种改进并不是一个重大的改进。主要逻辑是，一般市场尚未显示出重大改善。一方面，在从去年第四季度到今年第二季度的反弹周期中，篮板的销售均与价格同时提高，并且在市场结构上同时增加，并且仍然存在着重要的范围。 说。简而言之将来的兴趣会略有改善，但是毛利润较低的利润将持续持续正常。如何在有限收入空间内找到新的增长曲线将是房地产和良好生活公司安全的关键。北京新闻贝壳财务记者Duan Wenping，由Lu Zixiong编辑，Yang Juanjuan的校对 
